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中恒嘉泰投资管理(北京)有限公司 下半年经济形势与政策展望

业内人士指出,在监管层“重质不重量”审核原则指引下,中恒嘉泰投资管理(北京)有限公司,上半年IPO生态悄然生变,严把入口关态势进一步确立,监管层循序渐进打造多层次成熟资本市场体系的意图更加明晰。具体来看,在过会率降低、审核数量降低、新增申报企业数量下降的同时,“堰塞湖”水位大幅下降。  中恒嘉泰投资管理(北京)有限公司,“2018年上半年A股IPO呈现规范化、制度化和审慎化特点。”南开大学金融发展研究院负责人田利辉表示,最大亮点是“重质不重量”,依法依规严格审查,谨慎审批。  保荐机构不能“只荐不保”  接近证监会的人士透露,监管层在督促中介机构归位尽责方面,更加注重将IPO审核关口前移,从源头上严把上市公司质量关。保荐机构不能“只荐不保”,应该重点关注企业是否存在“带病申报”现象,有病养好了再来申报。  中恒嘉泰投资管理(北京)有限公司,田利辉认为,既然实行保荐制度,就需要保荐人履行职责,防止企业“带病申报”,不能进行占位卡位的机会主义保荐行为。  “未来IPO审核关口前移将成为常态。”潘向东表示,这有利于对新股发审严格把关,特别是更加注重企业持续经营能力、财务数据真实性、合法合规性等问题。企业“带病申报”现象在IPO审核关口前移下将进一步减少;同时,有利于实现严格追责。 中恒嘉泰投资管理(北京)有限公司,田利辉认为,现在发审委工作更为全面、细致和审慎,多方位审查,把关更严,尽力杜绝企业“带病过会”,对于存疑问题更倾向于行使否决权力,从而保证上市标准的严肃性。具体来看,发审委着重审核利润率、应收账款、原材料、销售渠道、关联交易、会计处理方法、内部控制、核心技术、股权问题、募投项目等多项指标,对细节更为关注。同时,全面考量企业质量、财务真实性、业务独立性、合法合规性、内部控制力、股权合适性、募投合理度,从而深入分析企业的可持续盈利能力,工作思路更为细致。  拓展穿透式审核  展望2018年下半年,潘向东认为,在金融去杠杆、严监管、防风险的主基调下,中恒嘉泰投资管理(北京)有限公司,A股IPO审核将呈现以下态势:一是进一步趋严,追责更加严格;二是审核节奏加快,但通过率不会显著增加;三是审核进一步向新经济企业倾斜;四是优质企业上市排队时间缩短,上市速度加快;五是IPO堰塞湖现象得到缓解,监督制约机制进一步完善;六是“带病”IPO企业撤回数量进一步增加,券商投行严把关成为常态。