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流通市值仅12亿的小盘参股券商小巨人,低估值高增长!

市场坚守政策底,券商板块强者恒强,参股券商板块也是风生水起, 600156 华升股份仅参股湘财证券3000万股,已经实现三连板,明天将冲击四连板继续引爆板块。

市场接近底部区域,参股券商板块通常是中长线大牛股的温床,比如历史上出现过参股广发证券的“吉祥三宝”(吉林敖东、辽宁成大等都出现过十倍涨幅)。翻阅两市参股券商板块个股,不乏内在价值严重低估的品种,其中市值最低估,性价比最高的当属流通市值仅12亿的融资标的——000531穗恒运A。

基本面研究:

2008年4月21日,穗恒运A分别受让广州富力地产、广州粤泰集团和广州城启集团所持有的广州证券共20.02%股权(16360万股),受让价格每股2.5元,投资约5.5亿元

000531穗恒运A总共投资了5.5亿+3.67亿=9.27亿元,在多年以前,廉价收购广州证券24.48%的股权, 如今广州证券已经借 000987 越秀金控实现上市,这笔24.48%的股权交易对价为46亿元,足足升值了5倍。

(交易对价46亿,而目前000531的总市值仅30亿)

交易对价以后,000531穗恒运A持有000987越秀金控接近12%的股权(目前仍是000987也就是广州证券的第三大股东),同时额外拿到了5亿现金补偿。

000987越秀金控(广州证券借壳上市)F10股东名册

目前000987越秀金控的总市值在215亿,穗恒运A持有000987越秀金控12%的股权市值价值25亿,同时还有额外补偿的5亿现金资产躺在账面上,而目前000531目前的总市值仅30亿,现在的壳资源动不动就炒上二三十亿市值,何况000531主业电力热力业绩稳定,可见内在价值严重低估,合理市值应该在50亿上方。

和000987越秀金控的这笔交易在今年10月底已经公告完成,000531目前财务表报尚未更新,二股东 600098 广州发展的中报显示已将穗恒运A的净资产折算成56亿,报表更新后穗恒运A的每股净资产将提高3块钱左右,每股净资产将接近9元,目前仅4.5元的股价,0.5倍的PB市净率,可见是一块价值洼地。

目前实际流通市值仅12亿,是参股券商板块里市值最小的融资标的,融资余额仅1.2亿元,迎着券商板块和参股券商板块的风口,估值有望得到修复。