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虎扑体育拟上市 背后赢家是ta!

  4月22日,证监会网站预披露揭晓了答案。此前盛传登陆创业板版本,本次招股书显示,虎扑体育拟挂牌上交所,将发行不超过 3333.4万股。募集资金42031万元,拟以改造互联网技术平台升级、补充流动资金。

  公司控股股东及实际控制人为程杭,也是董事长兼总经理,直接持股 29.56%,通过上海亮虎和上海之虎间接持有发行人 2.09%的权益,合计持有发行人 31.65%的股份权益。

  影子股东

  前十大股东中,泉州泉晟位列第二大股东,发行完成后,持股比例将达到12.08%。进一步追溯显示,泉州泉晟背后的贵人鸟(603555),在虎扑体育中可谓深度参与。

  招股书显示,2015 年 2 月 12 日,贵人鸟与其关联方泉州晟翼投资有限公司共同投资设立了泉州市泉翔投资中心(有限合伙),分别出资 23,916 万元和1 元。随后,泉翔投资签约向泉州泉晟提供两笔借款8,916 万元、15,000 万元,而泉州泉晟以上述借款受让增资虎扑体育部分股权。截至本招股说明书签署之日,泉州泉晟持有发行人 16.11%的股份。

  贵人鸟正是通过泉翔投资,享有泉晟投资投资虎扑体育的全部收益。根据《投资合作协议》的约定,泉翔投资有权但没有义务在任何时候,以双方同意的任何价格购买或指定他人(法人或自然人)购买泉州泉晟在虎扑体育中的全部或部分股权;泉州泉晟应当将其因持有虎扑体育股权/股份而获得的任何红利、股息或利益支付给泉翔投资。

  目前,泉州泉晟净资产和净利润均处亏损状态。截至 2015 年 12 月 31 日,泉州泉晟净资产 -640.12 元,2015 年度净利润-640.12 元。

  投资虎扑体育,也是贵人鸟从传统运动鞋服行业运营到体育产业运营的重要布局。除了入股外,2015年1月双方还成立了体育产业基金,整合形成贵人鸟线下体育产业资源和虎扑体育线上流量资源,产业基金目标规模 20 亿元,其中第一期规模为 10 亿元。

  人事方面,虎扑体育董事长程杭去年12月开始担任贵人鸟的董事。

  另外,海通证券(600837)通过分羹虎扑体育上市的资本盛宴。作为发起人之一,目前海通开元持股5.68%。

  毛利率近60%

  招股书显示,虎扑体育近三年保持高速增长。营业收入由 2013 年度的 9,837.53 万元增长到 2015 年度的 20,054.12 万元,年均复合增长率达 42.78%,三年平均主营业务毛利率接近60%,资产负债率近两年不到10%。

  不过,近三年公司经营活动产生的现金流量净额低于同期公司产生的净利润。公司表示主要是销售规模快速扩大,期末应收账款随之增加导致。

  主营业务来看,广告业务是公司核心业务,占比六成。

  进一步细化显示,鞋类客户是公司主要广告金主。招股说明书显示,主要客户除 Nike、 Adidas、 361 度和特步等体育鞋服品牌企业外,还有红牛等快消类客户和汽车品牌客户以及平安保险、豪雅手表、美国航空、苏宁易购等其他类型客户。

  虎扑体育的另一项业务是赛事营销,但收入占比在去年锐减。虎嗅网曾报道,2012年虎扑回避与新浪、搜狐等传统门户正面碰撞,曲线救国:运营大型体育赛事的官网,并直接参与线下体育赛事投资。

  招股书显示,虎扑体育从 2012 年至今,在全国 25 个以上省份、超过 40 个城市,共举办超过 50 场国际级别赛事,其中有 3 场为国际 A 级赛事。2012 年至 2015 年,公司签约体育明星包括艾弗森、麦迪、欧文、罗纳尔迪尼奥、舍甫琴科、马尔蒂尼等国际知名篮、足球明星,邀请其参加虎扑组织的商业比赛。目标市场是国内二三线城。

  增值业务方面,公司开发了虎扑识货电商导购平台、自营电子商城和体育游戏联

  运业务等增值业务。其中, 2015 年,“虎扑体育网”游戏频道 PV 接近 600 万,注册账户数 134 万人。

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